義大利的里拉－－墨索里尼的幣值改革是如何失敗的

墨索里尼所領導的意大利軍隊在二戰中以打敗仗而出名。而在經濟領域，墨索里尼本人主導的“里拉之戰”也是一敗塗地。作為一名意大利人，歐洲央行行長徳拉吉本應從中吸取教訓。可惜的是，在經濟層面上，兩者選擇的軌跡似乎異常相似。

《紐約時報》在1927年8月的時候曾這樣報導“里拉之戰”：

一年之前，墨索里尼曾在佩扎羅的公開演說中表示將通過重估里拉來重振意大利的榮光。“過去四年來我們的人民已經為里拉的“再評估”做出了努力(財政緊縮)，並且他們願意為此做出更大的奉獻。因此我們不能讓里拉改革失敗。”

墨索里尼的承諾看起來並沒有失信。在1926年8月的時候，美元/里拉為30.5，而在10月的時候已經跌至27.0，1927年5月的時候，1美元只能兌換18里拉了。

但是里拉大幅升值的後果就是意大利經濟的崩潰。里拉之戰導致各階層都受到了嚴重的負面影響：經濟整體的停滯、工業發展活動大幅減弱、失業率翻倍、股市重挫40%、零售銷售價格大降三成。

但是意大利政府對此並不感到擔憂。墨索里尼依然相信這些短期的“痛苦” 將最終為經濟帶來正面影響。

可惜的是，墨索里尼並沒有等來好消息。1929年全球股災的到來加速了意大利經濟崩盤。1934年墨索里尼最終放棄金本位，而到1936年10月，里拉整體貶值達到41% 。

似乎有先見之明的《紐約時報》在1935年4月(里拉大貶值之前)曾稱：

歐洲任何大規模動武的新行動(入侵阿爾尼西亞)似乎都是由於經濟壓力所帶來的。里拉升值導致意大利外貿支離破碎。而民眾對於貨幣緊縮也一直持有敵意。歷史證明，這種敵意最終都有可能引發戰爭。

而在2012年徳拉吉宣布捍衛歐元之後，歐元區經濟持續走弱。強勢歐元所帶來的結果也是歐元區的出口不振和內需受壓制。而德國堅持的緊縮政策也並沒有讓邊緣區國家感到滿意。高企的失業率使得退歐之聲不絕於耳。雖然戰爭的陰霾可能不會重現，但是歐元區如何保持一個完整性可能面臨巨大挑戰。因為，從目前來看，歐元大幅貶值的事實已經在重複里拉的歷史。